LNG船：航运市场又一黑马

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曾经价格低廉的天然气，近期一跃成为大宗商品涨价王，亚洲过去一年暴涨6倍，欧洲14个月内疯涨10倍。而从去年冬天，液化天然气（LNG）运输船租金和运价就一路狂奔，成为航运市场的一匹黑马。天然气价格上涨背后的原因是什么？LNG船市场能一路高歌猛进吗？　　天然气供需两旺　　近期，天然气一跃成为今年年内涨幅最大的大宗商品。市场数据显示，过去一年里，亚洲的液化天然气（LNG）价格暴涨近600%；欧洲天然气涨幅更为惊人，7月份价格较去年5月份相比增长超过1000%；就连天然气资源丰富的美国也顶不住了，日前气价已创下近10年来最高水平。　　在很多人印象中，天然气需求旺季在冬天，为何今年天然气市场会出现淡季不淡的情况呢？　　世界气象组织表示：2015年至今是有记录以来最热的6年。入夏以来，美国西雅图炎热的天气正在导致制冷设备四处脱销，同时脱销的还有天然气。由于美国当地天然气储量丰富且价格低廉，欧美地区有使用天然气作为供电燃料的传统。但随着北半球热浪来袭，制冷负荷显著增加，天然气需求激增，价格随之上涨。此外，随着全球经济复苏，天然气供应缺口越来越大。　　国内市场方面，国家统计局发布的2021年8月上旬全国流通领域重要生产资料市场价格监测显示，液化天然气（LNG）环比上涨10.2%，达5402.5元/吨。而2020年LNG综合价格在2500元/吨上下，刺激市场需求大幅增加。　　8月21日，国家能源局石油天然气司等多部门发布《中国天然气发展报告（2021）》显示，天然气价格波动明显加剧，国内下半年天然气市场发展机遇与挑战并存。结合上半年市场形势初步判断，预计我国2021年天然气消费量将达3650亿立方米—3700亿立方米。剔除新冠肺炎疫情的影响，与2019年天然气消费基数相比，2020年和2021年年均增速为9%-10%，处于中高速增长合理区间。　　国泰君安证券石化行业分析师孙羲昱从三方面解析此次天然气价格上涨的原因：首先，碳中和目标下促使燃煤发电需求向天然气发电需求转移，同时，在极端天气环境下，可再生能源发电的不稳定性可能短期进一步推升天然气消费；其次，油气公司加入碳中和LNG交易，长期来看绿色溢价将抬高价格中枢；最后，随着全球气温上升，高温天气发生的强度和频率都在增加，极大地提振了通过天然气发电制冷的需求。　　能源转型下的首选资源　　近年来，全球主要经济体都相继宣布加快绿色能源转型，天然气作为与煤炭、石油相比更为清洁的能源，成为转型过渡的首选资源。国际能源署发布最新能源报告显示：未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势，至2024年全球天然气需求量可能增至43000亿立方米。能源转型已成为天然气需求增加的又一推手。　　全球著名商业咨询服务多元化供应商IHS Markit在本周的一项新研究中表示，在近期和长期内，天然气都可能成为减排的支柱。　　根据这份题为《可持续的火焰：天然气在净零排放中的作用》的研究报告，在短期内，天然气可以支持及早采取行动，取代污染更严重的煤炭和石油。 更重要的是，从长期来看，天然气基础设施可以作为运载低碳燃料的“预建”。　　IHS Markit说，从长远来看，天然气可以用于许多行业，包括发电、钢铁生产、卡车、氢气生产和氨生产，以降低排放强度。IHS Markit表示，尽管成本差别很大，但如果碳价格在每吨40美元至60美元之间，许多天然气的拟议用途都是可行的，这将接近目前某些市场的水平。　　IHS Markit全球和可再生天然气副总裁Shankari Srinivasan表示：“改造基础设施存在技术挑战，但成本虽然很高，但仍低于建造全新设施。”　　北京特亿阳光新能源总裁祁海珅表示，在“双碳”目标下，天然气消费需求将会逐渐增加。随着国家大力推动燃气清洁能源的使用，民用燃气和工业用燃气的消耗量会呈现逐年增加的趋势，行业发展空间和潜力值得期待。　　LNG船市一路高歌　　随着天然气需求持续火爆，LNG运输船市场也一路高歌，出现了大量的短期租约，在2020年冬季，LNG船舶现货价格飙升至350000美元/天的高点，成为航运市场的一匹黑马。　　日前，挪威船王JohnFredriksen旗下子公司FlexLNG表示，LNG运输市场即期租金攀升，一年期定期租船租金几乎翻了一番达到六位数表明市场参与者足可以期待租金的进一步上涨。该公司的首席执行官Oystein Kalleklev在第二季度业绩发布会上表示，自该公司5月份公布第一季度业绩以来，新造LNG运输船的现货运费开始“像蛇一样”在每天 70000 美元至 90000 美元之间波动。Oystein Kalleklev援引船舶经纪人Fearnleys的数据说，自 4 月以来，新造LNG运输船的一年期定期租船租金几乎翻了一番，达到每天 115000 美元。这一价格反过来又推高了三年期租约的交易价格，目前大约为每天90000美元。这说明大部分市场参与者预计运价会上涨。　　当前，LNG运价正呈非季节性上升趋势，2021年6月标准TFDE型LNG运输船的即期平均运费约为70000美元/天，是2020年水平的两倍多，比2019年同期上升30%。2021年初至今，160000cbm的DFDE型LNG运输船即期平均运费为71192美元/天，同比增长60%，较2019年同期增长32%，较近5年来平均水平增长18%。由于美亚航线的贸易量增加，以及卸货码头可能出现延误，预计夏季几个月的运价会增加。　　新造船市场持续活跃　　新造船市场也同样保持活跃。在船队扩张方面，2021年初至今全球LNG运输船新签订单已达45艘，合计660万立方米。截止至2021当前，全球LNG运输船手持订单共计170艘，合计2557万立方米，以容积计占全球船队运力的比重达到26%；此外卡塔尔LNG产能扩张计划已在中韩船厂预留大量船位，据悉部分订单将于下半年签订。根据未来交付年份划分，2021年全年交付量预计达到1011万立方米，增长68%，创下历史最高记录。2021年LNG船队规模预计将扩大10.2%至1.03亿立方米。目前手持订单中，2022-2023年预计交付量继续增长，分别达到539万立方米和765万立方米；其中大型LNG运输船占到绝大多数。　　但有一种声音也认为，由于新造船积压很高，未来会给LNG运输市场带来长期下行压力。市场研究机构警告，“目前的LNG运输船订购量相当于现有船队的23％，2021年将陆续有新船交付，明年的总交付量相当于船队增长9％，给市场带来下行压力。”　　据预测，巴拿马运河的拥堵将在2021年底再次出现，但因为已经在寻找替代航线，或选择在高峰期时采购区域的LNG库存，因而其影响会减少。不过较高的LNG现货价格也可能阻碍一些亚洲和南美国家采购货物，从而限制船舶需求，在这种情况下，我们将看到吨英里的需求减少，更多的美国货物会运往欧洲，而澳大利亚和卡塔尔则面向亚洲。　　利好和下行压力交织，LNG运输市场面临很大不确定性，这匹黑马究竟能在航运市场的舞台上驰骋多久？我们拭目以待！